Uzman: Hürmüz Boğazı altı aylık Euribor'u yüzde 3'e itecek

Altı aylık Euribor, ABD ile İran arasındaki çatışmanın yarattığı belirsizlik, enerji fiyatlarındaki artış ve süregelen enflasyonist baskılar nedeniyle yükselmeye devam ediyor. Son iki haftada oran yüzde 2,637'den yüzde 2,765'e çıktı. Yıllık Euribor ise son haftalarda yüzde 3 civarında seyrediyor ve zaman zaman bu seviyeyi aşıyor.

LHV Bankası makroanalisti Triinu Tapver'e göre Euribor'daki artış, öncelikle euro bölgesinde enflasyonun hızlanacağı beklentilerinden kaynaklanıyor. Bunun en önemli nedenlerinden biri, enerji fiyatlarındaki yükseliş. Özellikle Avrupa'nın büyük ekonomileri için kritik olan doğalgaz fiyatı megavatsaat başına 69 avroya çıktı. Tapver, bunun sonbahar-kış döneminde enerji faturalarını artırabileceğini, bunun da üretim maliyetlerini ve diğer malların fiyatlarını yukarı çekebileceğini belirtiyor.

Avrupa Merkez Bankası beklentileri

Swedbank Başekonomisti Tõnu Mertsina, enflasyonist baskıların Avrupa Merkez Bankası'nın (AMB) politikalarına yönelik beklentileri de etkilediğini söylüyor. Swedbank'ın tahminine göre AMB, faiz oranını yalnızca Eylül ayında artıracak ve gelecek yıl aynı seviyede tutacak. Ancak finans piyasaları, para politikasında daha fazla sıkılaştırma olasılığını fiyatlıyor. AMB'nin mevduat faizinin Eylül'de yüzde 2,5'e çıkması bekleniyor.

Euribor'un seyri ve kredi talebi

Analistler, altı aylık Euribor'un geleceği konusunda ikiye bölünmüş durumda. Tapver, oranın yüzde 3'e doğru ilerlemeye devam edebileceğini düşünüyor ve 'Hürmüz Boğazı'ndaki mevcut durum, altı aylık Euribor'un yüzde 3 seviyesine doğru büyümeye devam edeceğine işaret ediyor' diyor. Ancak Mertsina, bu seviyenin aşılmasının kaçınılmaz olmadığını vurguluyor: '12 aylık Euribor'a dayanarak altı aylık Euribor'un yakında yüzde 3'ü aşacağı sonucunu çıkarmazdım. Bunun için öncelikle piyasanın AMB'nin ek sıkılaştırma beklentisinin gerçekleşmesi gerekiyor.'

Altı aylık Euribor şu anda AMB faiz oranının yaklaşık 0,52 puan üzerinde; son on yılın ortalaması ise 0,15 puan. Euribor'daki artışa rağmen kredi talebi şu ana kadar güçlü kalmaya devam ediyor. Analistlere göre ekonomik büyüme, hane halkı gelirlerindeki artış ve iş dünyasındaki canlılık, daha yüksek faiz oranlarının etkisini dengeliyor.

Euribor'daki daha fazla artışa en duyarlı sektörlerin, büyük yatırımlar yapan, uzun nakit akışları olan ve yüksek borçluluk oranına sahip sektörler olması bekleniyor: gayrimenkul, altyapı ve bir kısım sanayi. Konut piyasasında daha yüksek Euribor, yeni projelere olan talebin zayıf kalması anlamına gelebilir. Ancak Tapver'e göre, yüzde 3 civarındaki bir oran, piyasada önemli bir değişiklik yaratacak kadar yüksek değil.