Euribor yükselmeye devam ediyor: enerji fiyatları enflasyonu besliyor

Euribor faiz oranları, ABD-İran çatışmasının yarattığı belirsizlik ve enerji fiyatlarındaki yükselişin enflasyonu beslemesiyle artmaya devam ediyor. Ancak bu durum kredi talebini henüz olumsuz etkilemiş değil.

Euribor üç aylık yükselişte

Son iki haftada altı aylık euribor yüzde 2,637'den yüzde 2,765'e çıktı. On iki aylık euribor ise yüzde 3 civarında hareket ediyor ve zaman zaman bu seviyenin üzerine çıkıyor. Bu artışın arkasında, euro bölgesinde enflasyonun hızlanacağı beklentisi ve enerji maliyetlerindeki son haftalardaki yükseliş yatıyor.

LHV makroanalisti Triinu Tapver, özellikle İtalya ve Almanya gibi büyük ekonomiler için doğal gaz fiyatının megavatsaat başına 69 euroya ulaşmasının kritik olduğunu belirtiyor. Bu durum, sonbahar ve kış aylarında enerji faturalarının artacağı anlamına geliyor.

EKP'nin faiz politikasına etkisi

Swedbank başekonomisti Tõnu Mertsina, enflasyon ve enerji fiyatlarındaki artışın Avrupa Merkez Bankası'nın (EKP) faiz politikasını etkilediğini söylüyor. Mertsina, Eylül ayında yapılacak faiz artırımının ardından faizlerin gelecek yıl değişmeyeceğini öngörürken, piyasanın daha fazla sıkılaşma beklediğini ifade ediyor.

Tapver ise piyasaların EKP'nin kararlarından çok önümüzdeki ayların enflasyon tahminlerine odaklandığını vurguluyor. Piyasa, EKP'nin faizleri yüzde 2,5'e çıkaracağını fiyatlarken, bu beklentinin euribor üzerindeki etkisi şimdiden fiyatlanmış durumda.

On iki aylık euriborun yüzde 3 seviyesinde olması, piyasanın faizlerin gelecek yıl da yüksek kalacağını beklediğini gösteriyor. Hormuz Boğazı'ndaki gerginlik, altı aylık euriborun yüzde 3 seviyesine doğru seyretmesine neden olabilir.

Kredi talebi dirençli

Euribor'daki yükselişe rağmen bankaların kredi portföyleri büyümeye devam ediyor. Ekonomik büyüme ve gelir artışı, bireysel ve kurumsal müşterilerin kredi talebini canlı tutuyor. Tapver, konut kredisi tarafında yüksek euriborun yeni konut projelerine olan talebi bir süre daha zayıf tutabileceğini, ancak mevcut konut piyasasındaki hareketliliğin sürdüğünü belirtiyor.

Mertsina da artan gelirler ve iyimser istihdam beklentilerinin kredi talebini desteklemeye devam edeceğini düşünüyor.