Avrupa Merkez Bankası'ndan yeni faiz artırımı bekleniyor

Reuters'ın haberine göre piyasa katılımcıları, Avrupa Merkez Bankası'nın (ECB) perşembe günü yapacağı toplantıda faiz oranlarını 25 baz puan artırmasını bekliyor. Bu artışla birlikte asıl merak edilen, Eylül ayındaki bu hamlenin ardından ECB'nin faiz artırımlarına devam edip etmeyeceği.

Enflasyon ve enerji fiyatları etkili oluyor

ABD ile İran arasındaki gerginlik, petrol fiyatlarının yüksek seyretmesine neden olarak enflasyon baskısını artırıyor. Euro bölgesinde enflasyon Ağustos ayında yeniden yüzde 3'ün üzerine çıktı. Bu nedenle yatırımcılar, ECB'nin Eylül toplantısında para politikasını sıkılaştıracağını öngörüyor.

Çoğu ekonomist, ECB'nin Eylül'den sonra faiz artırımına gitmeyeceği görüşünde. Çünkü ek sıkılaştırmanın ekonomik büyümeye zarar verebileceği düşünülüyor. Ancak bazı yatırımcılar, enerji fiyatlarındaki yükseliş nedeniyle ECB'nin Aralık ayında ve gelecek yıl da faiz artırabileceği ihtimalini fiyatlıyor.

Şimdilik enerji kaynaklı enflasyonun ekonomiye geniş çaplı yayıldığına dair bir işaret bulunmuyor. Ekonomistler, ECB'nin enflasyon ve büyüme tahminlerini büyük ölçüde değiştirmeyeceğini, ancak 2026 büyüme tahminini bir miktar yukarı çekebileceğini ifade ediyor. Euro bölgesi ekonomisi, yüksek enerji ve gaz fiyatlarına rağmen beklenenden daha dirençli oldu ve iş dünyası aktivitesi artmaya devam ediyor.

SEB ekonomisti Pia Fromlet konuya ilişkin, "Muhtemelen 2026 büyüme tahminlerini biraz yukarı çekecekler," dedi.

ABD'nin kur müdahalesi ve borç yükü endişesi

ECB'yi endişelendiren bir diğer konu ABD'nin döviz piyasasına müdahalesi. Avrupalı yetkililer, ABD'nin Japonya'nın para birimi olan yeni desteklemek için döviz piyasasına müdahale edeceği zaman euro satacağını ve bu konuda ABD'nin kendilerini önceden bilgilendirmediğini belirterek rahatsızlık duyduklarını ifade etti. Normalde bu tür müdahalelerde önceden bilgi verilmesi bekleniyordu.

Öte yandan hükümetlerin borçlanma maliyetleri artıyor; özellikle Fransa ve İtalya'da 10 yıllık tahvil getirileri bu yıl yaklaşık 65 baz puan yükseldi. Hükümetler giderek artan borç yüklerinden endişe ediyor ve bu durum finansal koşulları daha da sıkılaştırıyor. Bu gelişmeler, ECB'nin para politikasını çok fazla sıkılaştırmasına gerek kalmayabileceğine işaret ediyor.